10月15日，北向資金三季度持股數據公布。這是滬深港通機制調整后，北向資金季度持股數據首次公布。

自9月24日一系列增量政策發(fā)力以來(lái)，A股走出一波快速反彈行情，多路資金陸續加倉，北向資金也不例外。Choice數據顯示，截至三季度末，北向資金共持有3380只個(gè)股，合計持股量約1322.77億股，持股總市值約2.41萬(wàn)億元。

與北向資金日頻數據停更前的8月16日相比，北向資金持股量增加約74億股；持股量增加疊加股價(jià)整體上漲，北向資金三季度末持股市值較8月16日的1.91萬(wàn)億元增加近5000億元，持倉總市值創(chuàng )出一年多新高。

北向資金成交活躍度顯著(zhù)回暖

本輪行情啟動(dòng)以來(lái)，北向資金成交活躍度顯著(zhù)回暖。興業(yè)證券統計顯示，9月24日至9月30日，北向資金累計成交超1萬(wàn)億元，占全A成交額的比例為14.7%。

從個(gè)股數據來(lái)看，8月16日至9月30日期間，北向資金持股數量增幅較大的個(gè)股主要集中在銀行、電力等傳統高股息方向上。工商銀行、永泰能源獲北向資金增持超2億股；京滬高鐵、中國核電、浦發(fā)銀行、中國建筑等個(gè)股獲增持超1億股。

同時(shí)從持股比例角度計算，北向資金8月16日至9月30日期間對福元醫藥持股比例增長(cháng)3.13個(gè)百分點(diǎn)，居兩市個(gè)股首位。此外，中國軟件、華潤雙鶴、廣聚能源、英科醫療、東方雨虹等個(gè)股北向資金持股比例增幅超2個(gè)百分點(diǎn)。

以持股量占流通股比例統計，截至9月30日，北向資金持股比例最高的為福耀玻璃，持股量占流通股比例為20.89%；持股比例居前的還有珀萊雅、匯川技術(shù)、益豐藥房等個(gè)股。行業(yè)方面，高比例持有個(gè)股主要集中在機械設備、醫藥生物、家用電器等行業(yè)。

增量政策提振信心

外資大行上調中國GDP預測

除了借道滬深股通的資金，還有不少外資流入了中國股票基金?！?0月交易的第一周，流入中國股票基金的資金以火箭般的速度創(chuàng )下了歷史新高?！比蛸Y金監測平臺EPFR在最新一期的周度報告中這樣寫(xiě)道。這是中國股票基金單周流入額連續第二周創(chuàng )下歷史紀錄。

截至10月9日的一周內，EPFR跟蹤的所有新興市場(chǎng)股票基金凈流入409億美元，而這一趨勢由中國股票基金的資金流入所引領(lǐng)。中國股票市場(chǎng)見(jiàn)證了約390億美元的資金流入，再度創(chuàng )下歷史新高。

興業(yè)證券策略團隊認為，隨著(zhù)中國股市回暖及經(jīng)濟企穩，海外資金有望興起新一輪配置中國股市的熱潮。瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊認為，從流動(dòng)性的角度看，大量場(chǎng)外資金，包括新開(kāi)戶(hù)的個(gè)人投資者、新發(fā)行認購的公募基金、此前低配中國股市的外資以及尚未入市的中長(cháng)線(xiàn)資金等待入場(chǎng)。

宏觀(guān)政策的角度來(lái)看，10月12日公布的一攬子增量財政政策也顯著(zhù)提振了市場(chǎng)各主體信心。日前，高盛首席中國經(jīng)濟學(xué)家閃輝及其團隊發(fā)布最新報告稱(chēng)，由于中國最近宣布了一系列刺激計劃以支撐經(jīng)濟增長(cháng)，將2024年中國國內生產(chǎn)總值（GDP）預測上調至4.9%。

兩個(gè)新進(jìn)展促使高盛將2024年的實(shí)際GDP預測上調。首先，財政部在10月12日的新聞發(fā)布會(huì )上表示，地方政府專(zhuān)項債券方面，待發(fā)額度加上已發(fā)未用的資金，今年后三個(gè)月各地共有2.3萬(wàn)億元專(zhuān)項債券資金可安排使用。這表明第三季度至第四季度的經(jīng)濟增長(cháng)反彈幅度將比此前預期的更大。其次，國家發(fā)展改革委表示，擬在10月底按程序提前下達1000億元“兩重”建設項目清單和1000億元中央預算內投資計劃。這可能是為了在年底前開(kāi)工建設，使實(shí)際GDP增長(cháng)更接近今年“5%左右”的目標。

高盛將中國今年第四季度GDP環(huán)比折合年率增長(cháng)預期從5.5%上調至7.5%，這一調整使得2024年全年實(shí)際GDP增速從4.7%提高到4.9%；將2025年實(shí)際GDP增長(cháng)預測從4.3%上調至4.7%。在中國采取更有力、更協(xié)調的刺激政策的背景下，高盛還上調了對中國經(jīng)濟周期性的看法，但其對中國經(jīng)濟增長(cháng)的結構性看法沒(méi)有改變，該機構對2026年及以后的增長(cháng)預測保持不變。

落實(shí)到資本市場(chǎng)表現上，貝萊德首席中國經(jīng)濟學(xué)家宋宇表示，本輪政策調整是一個(gè)會(huì )帶來(lái)長(cháng)期影響的全面調整。在顯著(zhù)加大對經(jīng)濟和市場(chǎng)支持力度的政策決策出臺后，各項政策還要逐漸落實(shí)。具體措施的落地時(shí)間和力度還有不確定性，這個(gè)過(guò)程中市場(chǎng)預期難免會(huì )出現波動(dòng)。對市場(chǎng)參與者來(lái)說(shuō)，關(guān)注大的方向和趨勢才是關(guān)鍵。雖然經(jīng)過(guò)兩周調整，股市估值已經(jīng)明顯恢復，但是總體仍處于相對較低的水平。

 “值得注意的是，支持政策的內容不只是財政政策和貨幣政策，行政監管的政策重要性不低于財政和貨幣。我們靜待各方面政策產(chǎn)生合力，持續發(fā)力，逐漸增強經(jīng)濟和市場(chǎng)參與者的信心?！彼斡罘Q(chēng)。